Dans une instruction datée du 23 avril 2026, le gouverneur Yvon Sana Bangui engage un durcissement progressif des taux applicables aux entreprises extractives en matière de rapatriement des devises.
Une décision technique en apparence, mais dont la portée politique est assumée : mettre un terme à une longue zone grise où la rente issue des matières premières échappait partiellement à la discipline communautaire. Cette fois, la Banque des États de l’Afrique centrale (BEAC) n’a plus choisi l’attentisme. Dans les couloirs de l’institution monétaire, un cadre résume la philosophie de la réforme : « Nous ne pouvons plus accepter que les ressources générées ici financent ailleurs la stabilité d’autres économies pendant que la nôtre demeure sous tension permanente ».
Cette lecture interne traduit une inquiétude persistante sur la soutenabilité des réserves de change, malgré une projection annoncée à 4,52 mois d’importations.
Le diagnostic est partagé par plusieurs sources internes proches du dossier. L’une d’elles estime que « la fuite des devises liées aux exportations extractives constitue un angle mort majeur de la politique monétaire depuis plusieurs années ». Une autre insiste sur le caractère structurel du problème : « Ce n’est pas un phénomène conjoncturel, mais une organisation économique héritée d’un cycle de dépendance aux capitaux extérieurs ».
Dans l’espace CEMAC, les exportations de pétrole, de bois, de manganèse ou de gaz continuent d’alimenter des flux financiers complexes, parfois insuffisamment captés par les mécanismes de rapatriement. Pour la BEAC, cette situation réduit la capacité collective à stabiliser la monnaie commune et fragilise les marges de manœuvre des États face aux chocs extérieurs. La nouvelle orientation s’inscrit dans une séquence de reprise en main amorcée lors du sommet de Brazzaville en janvier 2026. Depuis lors, la banque centrale multiplie les signaux de fermeté, évoquant même des dispositifs de sanction graduée à l’encontre des opérateurs récalcitrants. L’objectif affiché est clair : restaurer la crédibilité de la règle monétaire.
Mais cette inflexion ne fait pas l’unanimité. En interne, certains analystes mettent en garde contre un risque de rigidification du climat des affaires. « Il faudra veiller à ne pas transformer un instrument de stabilisation en facteur de découragement des investissements », confie une source proche du comité de politique monétaire. Une autre ajoute : « La discipline est nécessaire, mais elle doit rester compatible avec l’attractivité régionale. »
Les autorités monétaires, elles, assument un changement de doctrine. La rente extractive n’est plus seulement un moteur de croissance, elle devient un enjeu de souveraineté financière. Le message adressé aux multinationales est sans ambiguïté : les devises générées sur le sol communautaire doivent contribuer prioritairement à la stabilité de la zone.
Dans cette recomposition, la BEAC cherche un équilibre délicat entre rigueur et compétitivité. Le pari est risqué mais revendiqué : mettre fin à une permissivité historique, sans compromettre les dynamiques d’investissement. Pour ses dirigeants, une certitude domine désormais les débats internes : l’ère de la tolérance silencieuse sur les flux de devises touche à sa fin. Cette évolution marque un tournant majeur dans la gouvernance monétaire régionale. Les opérateurs attendent désormais des clarifications supplémentaires
Rémy. Biniou.
